2023年鈦白粉產(chǎn)品整體呈現(xiàn)特點仍然是供過于求:年內(nèi)多家工廠新增產(chǎn)能落地,行業(yè)整體供應(yīng)規(guī)模增加;但對應(yīng)的終端下游新投增量不足,需求端對于供給消化有限,行業(yè)供應(yīng)壓力不減。這也符合我們年初對于鈦白粉仍處于供應(yīng)過剩階段的判斷。價格整體低位運行的同時,季節(jié)性供需強弱變化又使得價格呈現(xiàn)階段漲跌的特點涂料在線coatingol.com。
首先劃分上,預(yù)計年國內(nèi)鈦白粉市場價格走勢大致分為四個階段兩個連續(xù)漲跌:底部反彈上行(1-5月)—夏季預(yù)期轉(zhuǎn)弱(6-7月)—秋季備貨開啟(8-10月),冬季觀望下行(11-12月)總體來看全年價格形成邏輯依然由供需、成本及預(yù)期構(gòu)成。
年初價格基本位于全年低位,1-3月市場基本已消化需求面長期偏弱的利空,市場供需面逐漸轉(zhuǎn)為緊平衡狀態(tài),疊加季節(jié)性需求增加的影響,供需博弈相對緩和,且上游原材料價格小幅上漲為鈦白粉提供較為有力的支撐,市場價格于隨后3-5月穩(wěn)中上行;隨著階段需求的釋放完成,6-7月市場成交的降溫以及供方庫存的累積使得價格又有小幅回調(diào);而由于6-7月價格疲軟,鈦白工廠負荷降低較為明顯,此階段下游淡季囤貨集中,庫存消化較快后市場供應(yīng)轉(zhuǎn)為偏緊狀態(tài),加之原料價格的上漲,供方漲價條件滿足,之后的8-10月價格上行。11-12月市場需求端秋季釋放完畢,冬季下游實際消耗量偏低,市場價格或?qū)㈦S著需求的減弱、成交市場的降溫轉(zhuǎn)入下跌期。預(yù)計2023年全年,硫酸法金紅石型鈦白粉均價為15743元/噸,同比2022年均價下跌11.99%;銳鈦型鈦白粉年內(nèi)均價為13673元/噸,同比2022年均價下跌16.00%。
同時,由于長周期需求較弱的利空影響已于年初基本消化,因此年內(nèi)價格漲跌多是由于鈦白粉下游的季節(jié)性拿貨量變動引起的階段性供需變化,需求端拿貨整體稍有提前,即多數(shù)下游選擇于旺季前的價格低位時點拿貨(3月、8月),這也就促使價格的上漲也稍提前于我們傳統(tǒng)旺季的劃分,這是今年市場更為突出的新特點。
本中心認為,2024年鈦白粉產(chǎn)品新投產(chǎn)項目繼續(xù)釋放,但終端涂塑行業(yè)已進入存量發(fā)展階段,因此鈦白產(chǎn)品及下游供過于求的現(xiàn)狀的改變?nèi)孕钑r間消化,產(chǎn)業(yè)鏈利潤或繼續(xù)向上游轉(zhuǎn)移,同時原料價格沿產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳導(dǎo)影響或增強,價格的低位運行階段或仍持續(xù)。